中央农村工作会议开会邻近，市场对2017年中央一号文件的预期日益加剧，探讨农业已沦为“一号文件”惯例，农业主题性板块的投资热情大概率持续上升。分析人士指出，农业主题往往不会在一号文件发布前后走进一波行情，可托… 中央农村工作会议开会邻近，市场对2017年中央一号文件的预期日益加剧，探讨农业已沦为“一号文件”惯例，农业主题性板块的投资热情大概率持续上升。分析人士指出，农业主题往往不会在一号文件发布前后走进一波行情，可提早布局。

　　事件驱动：农业迎接政策密集公布期　　按照以往惯例，一年一度的中央农村工作会议将在12月开会，会议将部署2017年的三农工作。市场对2017年“一号文件”的预期也渐渐加剧。

　　自2004年开始，中央一号文件已倒数13年探讨“三农”问题，现沦为中央推崇农村问题的专有名词，分析人士预计2017年一号文件将于明年1月底或2月初公布，大概率地仍将之后对我国农业问题展开部署。　　此外，农业部将于12月5-7日在京开会全国农垦工作会议，总结交流各地制订实行意见以及深化农垦改革专项试点和综合样板进展情况，研究部署2017年农垦改革发展重点工作。　　纵观历史走势，每年12月至次年1月都是农业板块的 “政策蜜月期”，从以往市场展现出来看，由于“一号文件”在次年年初印发，年底一般来说是农业板块启动的时间窗口，近期农业涉及的文件集中于印发，农业题材望引发新一轮的热潮，车站在风口上的生态农业概念股有一点重点注目。业内人士预计一号文件将于明年1月下旬公布，从以往来看，农业板块往往提早在12月走进一波行情，主题投资机会可提早布局。

　　行业动态：重磅规划文件陆续实施　　今年是十三五规划开局之年，年初至今中央已实施多项农业改革政策，牵涉到农村产权制度、农地光阴、价格机制等环节，在明年的一号文件中，这些改革近于有可能将之后深化。　　在农业领域的改革上，我国倒数实施了 《全国农业现代化规划(2016—2020年)》、《粮食行业 “十三五”发展规划纲要》、《全国农村经济发展“十三五”规划》等多个农业领域中长期重磅规划文件，明确提出以农业供给外侧结构性改革居多线。

业内人士回应，从这些文件来看，供给侧改革将作为主线跨越未来五年农业发展，明年中央“一号文件”在这方面的部署势必会更加明确。　　农地改革是供给侧改革的重点之一，此前中办国办已发文前进农村土地所有权、总承包权、经营权“三权”分改置，预计更加详尽的具体措施将迅速实施。

农地三权分置不利于改变当前农业经营集中的现状，构建规模化集约化经营，提高土地的利用价值，因此土地资源非常丰富的上市公司将步入明显受到影响。　　农产品价格改革是供给侧改革的另一焦点。以玉米价格市场化改革为开端的价格改革将完备农产品价格构成机制，变换种业领域的科技创新，种业种植业步入布局时机。

　　此前的一号文件已牵涉到到农业现代化、社会主义新农村建设、农村基础设施建设等议题，今年将生态文明提及非常的高度，因此建设生态农村、可持续发展生态农业有可能沦为最重要议题。生态农业作为遵循生态经济规律，并与中国农业现实紧密相联系由的农业生产方式，将不会沦为构建我国农业供给外侧结构性改革的有效途径，也是贯彻落实生态文明体制改革总体方案的最重要措施。　　农业部日前印发 《农业对外合作“两区”建设方案》，公布关于农业对外合作的总体部署，减缓实行 “一带一路”和农业回头过来战略。

其中“两区”明确指现代农业园区和粮食生产功能区，强化两区建设不利于农业现代化的明确实施。中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发 《关于完备农村土地所有权总承包权经营权分改置办法的意见》，11月3日农业部部长韩长赋认同了“三权分置”是时隔家庭联产承包责任制后农村改革又一根本性制度创意。

　　从历史上看，在CPI下跌时期，农业板块一般来说具备超额收益，通胀预期是农林牧渔板块投资仅次于的催化剂。由于畜禽价格走高夹住，本轮CPI由2015年10月的1.27%下跌至4月的2.3%，略降之后在10月重返2.1%高位。

期间，农业板块于2015年11月相对于沪深300取得6.4%的超额收益，并在2015年11月至2016年6月期间取得总计超额收益16.5%。银河证券分析师周颖预计四季度至明年一季度CPI将保持在2%左右的水平，对应农业板块仍将具备较高的投资价值。　　投资机会：种业+种植业+转型　　从过往中央一号文件的内容来看，银河证券指出今年的一号文件将之后探讨种植业结构性调整、地三权分置、种业创意升级等大方向，建议注目农业现代化、农垦改革、种业转基因三大主题板块和持续受到政策提示的种植业供给侧改革涉及标的。

由于今年玉米临储政策中止，玉米价格走低，再加栽种面积有所调减，种业和种植业整体逻辑不如意，估值水平有所松动。其指出明年玉米价格或将闻底，而多重利空因素也早已在股价上有所反应，种业和种植业将转入较好的布局时期。投资标的上，银河证券重点引荐隆平高科、登海种业、北大荒、大北农。

　　2015年中央一号文件首次明确指出了农垦系统企业化、多元化、集团化的改革路径，招商证券指出这对农垦系由上市公司产生两点实质性受到影响，由企业化、多元化主导的市场化改革将提高企业经营效率从而造就业绩快速增长；集团化改革将引领垦区内土地资源流经和优势资源整合，强化整体实力、提高盈利能力。其引荐，北大荒、海南橡胶、亚盛集团。　　“在此之前的中央农村工作会议若牵涉到涉及信息内容，结构调整、现代化、土地三权分置、农垦改革、种业创意升级或仍然是热点名词。”海通证券预计2017年中央一号文件在2017年1月份施行，有可能将依然探讨“三农”问题，农业现代化将是未来农业政策的主要着力点，农业结构性调整、农垦改革、农村电商、种业创意升级等未来将会沦为政策探讨的重点领域，因此建议投资者主动注目种业、栽种板块涉及个股，重点公司还包括北大荒、象屿股份、亚盛集团、登海种业、隆平高科等。

　　近两年农业公司转型风潮愈演愈烈。着眼明年，海通证券指出除了通胀这条有可能的主线，转型是相当大的一个看点。一是早已公告转型：星河生物、*ST创疗、东方海洋、西王食品、壹桥海参；二是有转型预期：罗牛山、正虹科技、国投中鲁、中基身体健康。

　　中泰证券寄予厚望种业行情，指出四季度至明年一季度是农业政策频出时间段，整体栽种链正处于底部，现在是较好的布局时点，重点引荐优质个股隆平高科、象屿股份、登海种业等。而其中一号文件政策将邻近，同时主题投资引荐北大荒、海南橡胶等。

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